联合证券|外资机构普遍看多中国资产

伴跟着我国经济的复苏预期不断增强、人民币汇率的继续上升与A股商场的强势表现，海外“真金白银”正在加快流向我国财物。数据显现，2023年以来北向资金已继续净买入近300亿元。与此一起，出资我国股票的海外ETF也迎来了资金的大幅流入，包含消费、互联网等职业在内的多只我国企业股票获得外资加仓。外资机构遍及表明，对我国财物出资价值态度乐观。

两月来涨逾6%

人民币汇率继续上升

(资料图片)

新年伊始，人民币对美元走出一波强势反弹行情。1月9日，据我国外汇交易中心发布，人民币对美元汇率中心价报6.8265，较前一交易日上调647个基点，创2022年8月22日以来最高。

中心价上涨的一起，在岸人民币汇率也继续上升。2022年的最终一个交易日，在岸人民币对美元汇率打破6.9点位，随后，又顺利站上6.8点位。到1月9日下午4∶30，在岸人民币对美元汇率收报6.7712，较上一交易日上涨876个基点。

统计数据显现，自2022年11月以来，人民币对美元汇率累计上涨已超越6%。

业内人士表明，商场对我国经济复苏的预期是人民币汇率反弹的主要动力，短期内人民币汇率有望继续震荡上升。

“我国经济修正快于商场预期可能是人民币汇率近期上升的重要原因。”中金公司表明，经济活动的快速修正给予了我国财物甚至人民币汇率更多溢价，成为了人民币汇率走势领先的重要支撑。而我国经济的快速修正和季节性的结汇需求仍将在一段时间内发挥作用。此外，海外央行增加人民币财物的装备也将是人民币走强的潜在要素之一。

“估计2023年人民币汇率全体将呈现双向动摇、温和上升、逐渐趋近长时间合理区间的走势。” 民生银行首席经济学家温彬称，一季度人民币汇率或双向动摇明显，并在关键点位继续拉锯；二季度跟着我国内需复苏和美联储加息接近结尾，汇率或在动摇中有所增值；三季度季节性压力或使汇率面对回调；四季度美国衰退风险加大，人民币汇率有望重回温和增值趋势。

净买入近300亿元

北向资金积极加仓

在经济复苏预期与人民币汇率抬升的背景下，A股商场新年以来表现强势，外资也在继续流入。1月9日，三大指数再度上扬，到当日收盘，上证指数、深证成指和创业板指别离上涨0.58%、0.73%、0.75%，当日，北向资金连续第4个交易日净买入，金额为77亿元。

此前的1月5日，北向资金当日净买入127.53亿元，这也是自2022年12月1日以来，北向资金再度单日净买入超百亿。而据Wind统计，到1月9日，2023年以来北向资金累计净买入额现已达到了277亿元。

与此一起，出资我国股票的海外ETF也迎来了资金的大幅流入。海外ETF网站（ETF.com）数据显现，自2022年12月以来，海外最大我国股票ETF、盯梢MSCI我国指数的MCHI流入资金达4.08亿美元，规划紧随其后的KWEB、FXI别离吸金1.63亿美元、2.25亿美元。1月5日，MCHI单日资金流入便达到了1.34亿美元，创2022年11月17日以来新高。来自摩根大通、安本出资、富达国际等外资资管旗下的多只基金则均在2022年11月就增加了我国股票的仓位。

从持仓情况来看，酿酒、金融等板块成为外资近期加仓的要点。以北向资金为例，近一周来，北向资金加仓最多的三只个股别离为我国安全、五粮液、贵州茅台，获北向资金净买入金额均超越20亿元，而隆基绿能、招商银行、宁德年代获北向资金加仓超越了10亿元。

复苏远景可期

外资看好我国财物

全体来看，在疫情防控方针优化、经济继续复苏、企业盈余上升等要素支持下，机构人士估计，2023年A股财物对全球出资者的吸引力有望不断提高，外资机构也将继续加大对我国财物的装备。

从微观上来看，国际社会愈加看好我国经济发展远景，以为我国决断调整防疫方针将为我国经济复苏增长发明更好的动力。摩根士丹利、高盛、摩根大通等国际出资机构纷纷上调2023年我国经济增速预测。

高盛表明，外资增持A股并非个别现象，而是代表了一种趋势。背面的逻辑是，A股在全球商场动乱时期供给了一个相对安全的避风港。瑞士百达也称，我国经济正在逐渐康复，我国股市应会跑赢全球商场。此外，因为估值极具吸引力，我国商场的出资时机愈加引人注目。

职业方面，包含消费、医疗、互联网等许多板块均收获了外资机构的关注。“疫情防控方针的优化将对我国内需产生积极影响，服务业可能从中受益。更重要的是，咱们估计顾客决心将因此大幅提高。”景顺亚洲（日本除外）首席出资总监麦克·绍（Mike Shiao）以为，我国的在岸和离岸股市中均具有大量时机，包含与消费相关的公司、医疗保健公司和互联网公司等。

“咱们以为2023年我国互联网职业具有吸引力，有望迎来多项利好。”瑞信我国互联网职业研讨主管方锦聪表明，一方面，过去两年职业股价阅历了大幅调整，目前商场对许多负面要素的理解和消化现已较为充沛，部分公司中心业务估值偏低。另一方面，跟着利润率改进，经营者优化业务的办法应有助于改进商场预期。此外，微观经济的复苏和监管层面的利好也有望提振出资者决心。

外资将是2023年A股的主要增量资金来源之一。跟着2023年人民币缓慢增值，我国财物对外资的吸引力增强，外资净流入规划有望康复至千亿元级别以上。